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CFi.CN讯：美国7月CPI与PPI双双回落，非农就业意外转负，市场对9月加息概率明显下降。国内电网万亿投资、新能源及AI算力需求持续释放。有色金属相关品种库存去化加快，铜精矿加工费续创历史极低值，碳酸锂本周强势反弹8750元至15.15万元每吨。
近期机构研报指出，加息概率降低为铜和黄金价格中枢上移打开空间。研报认为，黄金底部位置明确，7月央行继续大幅增持，8月有望进入主升浪区间，后期伴随业绩修复，黄金股仍有上行空间。铜价方面，宏观利空逐步退潮，矿端约束深化导致现货极度紧张，LME库存持续下降，“金九”旺季到来有望推动价格重心上移。
研报认为，铝库存持续去化，年内电解铝供需仍偏紧，9-10月价格有望迎来反弹。锂市场去库加速与旺季补库预期共振，磷酸铁锂爬坡和储能订单旺盛，8月锂电排产环比增长7.4%，底部支撑逐步夯实。钼精矿受供给趋紧影响短期价格有望继续上行，中长期在军工油气及替代需求下仍有提升空间。锡和钨短期虽有震荡，但中长期供给管制加强，价格中枢上移逻辑不变。
整体来看，有色金属板块在宏观环境改善和产业硬约束支撑下，配置价值正逐步显现。建议关注西部矿业、紫金矿业、赤峰黄金、锡业股份、中金岭南、中钨高新等相关个股。