大行评级｜交银国际：维持京东物流目标价17港元评级“买入”

2023-08-18 13:59:22 来源：格隆汇

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交银国际发表研究报告，对应2023年市销率0.5倍，维持京东物流目标价17港元。随着经济平稳恢复以及新行业的拓展，业绩增速有望在第四季有所恢复，公司现价对应2023年市销率0.4倍，低于行业平均，下行空间有限，维持“买入”评级。报告指，集团第二季收入符合预期，毛利率改善带动利润好于预期。外部一体化业务增长不及预期，主要因中小客户供应链投入仍偏谨慎。该行预计，集团第三季收入(内生增长)同比增7%，其中内单增速有望转正，外部收入同比增8%。考虑第三季电商行业淡季、揽件业务加强投入的影响，预计第三季调整后净利润率0.7%，比去年同期的1.2%下降。