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日内沪镍强势反弹近4%，主要原因包括以下三点：首先从宏观角度看，美国9月PMI不及预期，在全球经济共振式下跌的背景下，12月加息放缓的预期愈发强烈，同时国内市场情绪好转，对有色金属形成支撑；其次看产业方面，由于菲律宾矿区雨季来临，近期镍矿发货受阻，带动镍矿、镍铁价格同时上涨，抬高了产业链成本中枢；最后是消息面的影响，英国《金融时报》报道，印尼正在研究建立一个类似OPEC的镍和其他关键电池金属卡特尔，虽然主要成员国以及相关运作措施还未公布，但是考虑到印尼为发展本国高附加值产业，此前接连出台或计划出台了一系列限制镍资源外流的政策，所以市场对于印尼镍资源紧缺及出口成本上升的预期有所走强。
展望后市，短期来看，印尼卡特尔消息或对镍价形成扰动，市场情绪切换较为频繁，短期内建议暂时观望。中期来看，主导镍价的因素包括宏观情绪、镍产业成本、不锈钢消费等方面。目前市场持续博弈加息放缓与经济衰退，难有确定因素主导镍价；再看产业基本面，虽然镍矿发运收紧抬升了产业链成本，但是不锈钢消费却也迟迟不见好转，产业方面也难寻主导因素。所以，预计中期镍价走势宽幅震荡为主。
（文章来源：中信建投期货）