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玻璃:平板玻璃估值向上,驱动向下在弱化
成本上来说,沙河和湖北地区燃煤产线成本在1450元/吨,天然气成本1650元/吨,亏损在100-300元/吨。由于煤炭价格仍然坚挺,玻璃成本如果下移更多是从纯碱端要利润。
继7月份密集检修后,8月22日开始,检修再一次增加,开工率从6月的88%下降到最近的84%,玻璃厂库没有明显下降,还是处于过剩阶段,总体来说开工率仍然偏高,需要进一步下降开工率。
纯碱:具备大行情上涨基础
经过一年调整,纯碱仍然是紧平衡品种,库存持续一年下降,当前处于低位,同时没有投机库存绕动,碱厂高利润维持一年,利润和库存两方面说明纯碱是个偏紧的品种。
估值看,当前轻重碱价差倒挂,轻碱维持低库存,重碱向轻碱转产,导致重碱更加偏紧。
重点关注:一旦房地产出现超预期的回暖,玻璃和纯碱可能出现大行情。
(文章来源:天风期货)