导语
盼“硅”期，一起学
(资料图片仅供参考)
工业硅基础知识第二讲，我们将带您走进丰富的硅资源世界。您将了解到世界范围内硅资源的特点？全球工业硅产能布局、产量情况、主产国供应环境？工业硅的三大消费格局与跨国行业龙头？工业硅的海外贸易、区域优势、现货定价的基本情况？
1. 丰富的硅资源
硅，在自然界中分布广泛，地壳含量大，即氧、硅(26.4%)、铝、铁；宇宙中的整体硅含量排在第8位。如果说碳是组成一切有机生命的基础，那么硅对地壳来说，占有同样位置，地壳的主要部分就是由含硅岩石层构成的。这些岩石几乎全部是由硅石和各种硅酸盐组成。长石、云母、黏土等等都是硅酸盐类；水晶、玛瑙、石英、砂子等等都是硅石。
硅在自然界中极少以单质形式出现，从硅的氧化物中还原硅，从科学发展史上，历程近似于铝，1823年作为独立元素出现。硅，有非金属、类金属、半导体、光生伏特等效应，在新能源光伏、硅化学方面运用广泛。
硅石，也称二氧化硅，市场上常见的硅石，一般指石英矿，有石英岩、石英砂岩、脉石英、天然石英岩，它们是耐火砖、石英玻璃、冶炼工业硅或铁合金、提炼单晶硅的原材料。
全球石英资源分布广泛、储量丰富，二氧化硅含量通常在93%以上具备开采价值，普通石英砂供应充足。工业硅冶炼对硅石品质有较高要求，二氧化硅含量需要在97-98%间，并对铝、钙、铁的含量有限制。
在原料题材上，市场比较关注的热点是生产高纯、超高纯石英砂的高品质脉石英或天然水晶资源，这与冶炼用硅石在价格、资源量上“云泥之别”。2019年全球高纯石英原料资源共计7287万吨，巴西是第一大资源国，拥有2111万吨；美国拥有1822万吨资源量，排名第二。同年，全球生产99.99%以上高纯石英砂42.6万吨，美国生产36.24万吨、占全球产量的85%；中国生产1.36万吨，仅占3%。
整体，全球硅石资源丰富、普通石英砂供应充足，硅石作为工业硅生产原料不经常被市场讨论。
2. 全球工业硅的生产
产能方面：2021 年，全球工业硅产能 662 万吨，其中 499 万吨集中在中国 (SMM2021 年有效产能样本统计，不含僵尸产能约 520-530 万吨)，占比 75%；海外产能约 133 万吨。过去十年，海外产能整体稳定，基本维持在 120-130 余万吨。
中国是最大的工业硅生产国，企业生产成本优势突出、光伏/有机硅/铝合金等重要的终端消费市场集中在中国，且有较强的需求增速，捍卫着中国工业硅产能的优势地位。市场预计，2025 年全球工业硅产能将增至 814 万吨，中国依然主导产能增势、产能峰值最高将达 681 万吨、占比接近 80%。海外，传统工业硅巨头逐渐向下游拓展，增量主要关注印尼等能源成本较低的发展中国家。
产量方面：2021 年全球工业硅总产量 408 万吨；中国是全球工业硅最大生产国，产量达到 317 万吨(SMM 数据含 97、再生硅)、占比 77%。2011 年以来，中国超过巴西一直是全球工业硅最大的生产国和消费国。
按大洲统计，2020 年亚洲、欧洲、南美洲、北美洲，工业硅产量占比分别为 76%、11%、7%、5%。按国别统计，海外工业硅生产主要集中在巴西、挪威、美国、法国等地。2021 年，USGS 公布了包括硅铁合金在内的硅金属产量数据，中国、俄斯、澳大利亚、巴西、挪威、美国硅金属产量居前。
作为工业硅主产国，普遍需要具备：1)硅石资源：USGS认为全球硅资源非常丰富，巴西与美国在极高品质硅资源上占据优势；2)廉价稳定的电力成本：如俄罗斯、挪威、澳大利亚等国；3)下游消费承接力：如我国。
2025年，市场预计全球工业硅产量将在下游消费带动下稳步增长，规模将达537万吨，年均复合增长12%；中国仍将贡献绝大部分增量，2025年产量将达438万吨，较2021年累计增长38%，复合增长同样超过12%。
产能利用率：受疫情影响2020年海外工业硅产能利用率下滑较大，拖累全球工业硅产量；2021年海外产能利用率有所恢复。
全球工业硅生产技术水平发展成熟，产品质量差异不大，国内产能与海外先进产能相比，在生产连续性、稳定性上仍有进步空间。预计2021-2025年国内工业硅产能利用率将在淘汰僵尸产能、新增扩产产能间逐渐向海外指标靠拢。
龙头企业：全球主要工业硅供应商是合盛硅业、Ferroglobe、东方希望和埃肯。2018年起，持续扩产的合盛硅业赶超先后关停法国、美国部分产能的Ferroglobe，成为全球最大工业硅供应商。
约占全球四分之一工业硅供应的海外市场，生产集中度很高，主要企业提供了近八成的产量，分布在美国、巴西和欧盟国家。
3. 全球工业硅的需求
随着下游有机硅消费的不断渗透、光伏行业(多晶硅)的高速发展，全球工业硅需求上涨趋势明显，从2013年的244万吨增长到2021年的417万吨，年复合增长7.8%；其间，2020年受疫情影响，全球汽车及工业生产低迷，工业硅消费当年下滑。预计2022-2025年，全球工业硅需求仍能快速上升，2025年有望达到666万吨(SMM)、年复合增长率14.6%(同机构2021年底较谨慎预期为2025年需求增至582万吨、年均增长12.8%)。
2016年以后全球工业硅消费增速主要由中国带动，2021年中国工业硅消费量达到311.8万吨(含出口，不含出口为234万吨)，全球占比接近75%。不考虑中国向日、韩等国的出口，2020年全球工业硅主要消费地区排名依次为中国63%、欧盟27国13%、美国6%、日本4%。由于多晶硅、光伏产业链的生产高度集中在中国，2025年中国工业硅消费累计将较2021年增长近80%至420万吨(含出口预计达到480万吨)，年均增长17%，增速超过海外。
消费结构上，有机硅仍是全球工业硅最大的消费领域，需求处在稳定增长阶段，有机硅企业主要分布在中国(聚硅氧烷产能占68.5%)、欧洲、美国、日、韩等国，行业集中度较高。2020年，全球有机硅耗硅量达到134万吨，消费占比39%；耗硅量排名前五的有机硅企业共消耗96万吨金属硅，占全球有机硅耗硅量的72%。
2020年，铝合金耗硅量128万吨，占比37%；铝合金行业集中度在工业硅下游中最低，全球耗硅量前五的企业分布海外，耗硅量约17万吨，仅占全球铝合金耗硅量的14%。
多晶硅光伏方向上的消费集中在中国，2020年全球耗硅量前五的多晶硅企业大部分是中国公司，消耗工业硅约42万吨，占全球多晶硅耗硅量的68%。
与传统有色金属相比，工业硅缺少擅长从全球年度供求角度，跟踪行业动态发展的第三方专业统计机构。相较稳定、明确的需求增速预期，供应上，除中国扩产产能外，市场较难观察跟踪有条件的发展中国家的海外产能扩产形势。因此，工业硅分析普遍不需要考虑全球市场的年度供求平衡，没有相应的平衡表进行动态的跟踪与调整。市场对工业硅供求松紧的感受，主要依靠现货经营环境、上下游市场价格单纯反馈。
4. 工业硅的贸易流向
工业硅的全球贸易流动性较强，每年约占全球产量的1/3；2020年，全球工业硅贸易量为122万吨。
出口方面，主要出口国基本与主产国吻合：2020年，中国、挪威、巴西的出口量分别为62万吨、21万吨、17万吨，分比占全球出口量的51%、18%、14%。2017年开始，美国对进口自中国的金属硅作出139.49%的反倾销终裁、欧洲也有相应反倾销限制，中国工业硅出口主要供应亚洲地区，以日、韩为主(2020年中国累计向日韩出口23万吨)。挪威是全球第二大出口国，出口方向为附近欧盟国家(2020年挪威向欧盟出口18万吨。)、少量供应日本、美国。而巴西，主要出口美国、英国和欧盟(2020年巴西向三个地区累计出口14万吨)。
进口方面，2020年全球主要进口国(或地区)为欧盟、日本、美国、韩国等发达国家，当年进口量分别为33万吨、19万吨、13万吨、9万吨，全球贸易占比分别为27%、15%、10%和7%。
结合全球工业硅主要产消国的进出口贸易情况，可以看出全球工业硅上下游产业链有明显的分工，巴西、挪威以出口工业硅为主，基本不发展下游；欧盟、日韩以进口工业硅成品为主，致力发展下游；美国比较特殊，工业硅产量占全球的5%、消费占6%，但也进口相当多的工业硅成品，倘若不考虑数据偏差，我们认为可能与美国立足高端工业硅及终端产品的生产、制造、出口有关，在有机硅、铝合金领域有强技术优势。
5. 海外工业硅的销售与定价
工业硅没有统一的国际质量标准，中国出口产品的质量、粒度、包装等基本符合中国国标GB/T 2881-2014要求，而海外有机硅、多晶硅以及大型铝合金企业执行的原料采购标准很可能高于国标，对钙及微量元素有更高要求。
销售方式上，国际工业硅贸易多以经销为主，只有部分跨国企业具备直销能力。国内硅厂海外直销能力不足，需要借助贸易商外销。终端产品特点上，由于铝合金用硅的标准较统一，且下游集中度不高、企业多、分布广，铝合金用硅贸易在国际工业硅贸易中占主导地位，也更适合采用经销模式。工业硅在贸易方式的选择上没有特殊偏好，可采用FOB、CIF等常见方式，具体由双方协定。
工业硅的国际运输，短途采用公路、铁路，长途为海运集装箱运输，船型以新巴拿马型和巴拿马型为主，20吨/箱。2020年，全球工业硅贸易除15%在欧盟内部以公路运输流转外(挪威-欧盟流向)，其余85%采用海运。
全球工业硅市场的贸易价格相对分裂，中国出口硅价低于挪威、巴西两国，一方面我国能源、人工生产成本低于海外；另一方面欧美对中国工业硅反倾销，市场相对封闭。国际工业硅贸易价格以招标定价为主，基准选用英国金属导报(MB)、英国商品研究所(CRU)、亚洲金属网的价格做参考价格指数，再附加贸易商升贴水报价。
以亚洲金属网工业硅报价看，全球工业硅价格趋势一致性强，但存在地域差异。2021年以前，全球工业硅价格长期震荡，去年硅价大涨，国内与能耗双控、煤价爆涨有关；海外除与能源价格有关外，还与高海运成本有关。由于各国终端消费主攻、深耕领域不同，对工业硅品质的要求不同。未来对工业硅市场的研究分析，以国内供求环境为主、辅以进出口情况来判断海外硅市场变化。
资料致谢：广州期货交易所、SMM、百川盈孚、铁合金在线、安泰科
（文章来源：国投安信期货）