观点小结:PTA
(资料图片仅供参考)
核心观点:中性 PTA节前供应增加,1-2月累库压力偏大,受成本PX和预期影响盘面偏强,关注节后累库落地。
现货:谨慎偏空 临近假期现货市场商谈转淡,基差偏弱。本周主港货报盘在05+0~5附近,商谈价格区间在5500~5520附近。
装置变动:中性上周四川晟达重启,虹港250万吨装置短停,威联重启一条线,供应端回升。
下游需求:谨慎偏多预期乐观,下游备货采购积极性增加,聚酯库存压力下降,现金流维持。
供需平衡:谨慎偏空装置重启,1-2月累库增加;PX逐步累库,需求增加累库压力或减小。
加工利润:中性 PX1-2月维持紧平衡,PXN偏强,PTA累库,PTA加工费压缩。PXN短期较难压缩。
观点小结:乙二醇
核心观点:中性弱现实强预期,1-2月累库现实,节前受需求预期良好,盘面偏强,节后关注现实落地情况。
现货:谨慎偏空 市场商谈偏淡,目前现货基差在05合约贴水145-155元附近,商谈4215-4225,上午几单4220元/吨附近成交。
装置变动:谨慎偏空新装置出料运行稳定,国内油制、煤制负荷继续回升。供应端增量逐步落地。
进口:谨慎偏多变动不大,近期到港量偏低,寒潮北美检修增加,进口评估下降,1-2月进口预估50万吨。
下游需求:谨慎偏多 终端陆续放假,需求预期良好,终端备货积极性回升,聚酯库存压力下降。
供需平衡:谨慎偏空平衡表1-2月累库压力较大,二季度预期改善。
加工利润:谨慎偏多 主流供应仍维持亏损严重。
(文章来源:天风期货)