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1月19日，能化板块表现分化，LPG整体表现偏强，而原油主力合约呈现下跌走势。
“LPG盘面近日大涨的主要驱动来自于外盘，具体表现在进口气成本估值重心的显著抬升。近期外盘LPG表现较为强势，CP与原油比价低位回升，折合成人民币价格，过去两周时间，进口气成本估值涨幅在600元/吨左右，盘面涨幅与成本估值涨幅基本一致。”齐盛期货原油分析师高健对期货日报记者说。
事实上，节前LPG现货成交也在好转，1月19日，山东民用气价格5500—5700元/吨，普遍上涨50—60元/吨。格林大华期货研究与投资咨询部负责人王凯分析称，LPG价格的上涨一方面是由于前期原油和丙烷价格推涨；另一方面，节前下游积极备货，疫情防控措施优化调整后餐饮等民用气需求明显提升。
“具体来看，2月沙特CP价格预计环比上涨，对国内LPG价格形成有利支撑。”王凯表示，节前上游炼厂库存维持低位，下游民用气和化工企业原料库存充足。春节后餐饮和日用消费回暖，燃烧和化工需求或仍有增量。截至到1月19日，烯烃深加工开工率47%，环比增加1.2个百分点；烷基化开工率为46.3%，环比增加2.1个百分点；PDH开工率69.2%，环比下降2.3个百分点；MTBE开工60.9%，环比持平。
高健表示，一方面，国内疫情防控措施优化调整，叠加冬季消费旺季和春节假期，民用气需求存在回升预期；另一方面，春节前国内成品油价格快速拉涨，主要以汽油为主，调油利润抬升带动烷基化和MTBE利润和开工较之前有所改善，带动LPG化工需求好转。不过，从绝对值来看，仍不太理想。因此，近期LPG盘面的强势上涨，核心利好驱动来自于原油及外盘PG的强势上涨，进口气成本估值显著抬升，需求端的改善也起到一定支撑。
王凯认为，总体来看，国内LPG供应充足，且后续仍有提升空间。国内出行和餐饮消费等民用需求仍有增量，后续北方地区天气转冷后燃烧需求提升，成品油市场偏暖运行也带动了MTBE和烷基化需求增加，供需呈现双增格局，但近期宏观市场情绪和需求更占主导，后期LPG价格或仍存一定上行空间。
（文章来源：期货日报）