此次我们对华南聚烯烃下游工厂进行了抽样调研，调研前两天，我们陆续拜访了5家下游工厂，产品以化工桶、日用品瓶子、托盘、周转箱、水果筐以及管材工厂为主。下游订单上略有好转，并无实质性好转，还在等后续订单接入情况。原材料库存上，华南区域工厂投机性心理较重。成品库存普遍是正常库存，无压力，开工上因工人复工问题，部分存在招工难情况，开工普遍不高，但后续开工有上调意愿。
以下是调研的具体情况，仅供参考。调研在路上，后续我们也会持续更新此次调研的情况。
(资料图)
01 工厂一
工厂一，产品为各类化工桶、水果筐，PVC板材，产品类型多。
原材料情况：偏低库存，价格合适愿意拿原材料库存。
产成品库存：中性水平，安全库存。
订单情况：没有实质性改善
开工情况：开工较低，20%-30%左右。
利润：偏低，成品回款与原料采购付款周期不同，导致资金压力大。
看法：在当前点位，原材料价格下跌200元/吨左右愿意投机性囤货。
02 工厂二
工厂二，塑料筐，周转箱，规模较大，放开后，订单比疫情期间好挺多，但尚未恢复至疫情前水平。招工存问题。
原材料情况：年前有囤原料库存，当前库存偏高。当前价格尚未达到心理点位，但如果价格继续下跌，仍愿意拿货，投机性心理重。
产成品库存：正常库存水平。
订单情况：环比好转，存乐观预期。
开工情况：60%-70%，农历初八上班，后续工人招工问题解决后，开工还要往上提升。
利润：偏低。
看法：越跌越拿货，对今年的整体情况，不悲观。
03 工厂三
工厂三，产品是托盘、周转箱、物流箱，配套工业为主。其客户资源稳定，但账期较长，资金占用偏高。因产品质量要求不高，回料比例高，回料用量占比50%。
原材料情况：偏高，之前低价有囤货。
产成品库存：安全库存。
订单情况：环比同比均有好转，其订单因配套工业，年前年底以及双十一时期是其旺季。
开工情况：100%，但工人复工存问题。
利润：当前订单有利润，但2022年整体利润有压缩。
看法：广州揭阳的装置料子近期流入市场，不敢囤货，点价接受度较高。需求上认为存在报复性反弹，但持续性未知。大厂较易生存。
04 工厂四
工厂四，管材厂，给水管、排水管以及电缆管，市政项目为主。情况与华东管材调研相似。当前订单偏弱，须看两会或者政策上有无变化，存预期。
原材料情况：偏低的原材料库存，价格合适愿意备货。
产成品库存：安全库存
订单情况：完成去年的订单，新订单情况未知，预期尚存，还需等待政策端是否发力。
开工情况：本周刚复工，20%左右开工。
利润：利润不佳。
看法：观望为主。
05 工厂五
工厂五， 日用品瓶子，例如洗洁精桶，对标终端消费。
原材料情况：偏高，年前有囤货，按需采购。
产成品库存：成品库存压力中性。
订单情况：环比同比有好转，但订单持续性不强，还有待观望。
开工情况：农历十六开工，但当前开工较低，50%，刚复工开工较低，后续开工会上调。
利润：当前订单有利润，加工费是利润的主要来源。
看法：整体预期尚存，订单有好转，但考虑到订单持续性未知，采购上刚需采购。点价接受度高。
（文章来源：中信建投期货）