一、宏观消息分析
1.1 研究表明美联储需“大幅”加息，近期的加息压力或将继续主导有色板块。
(资料图片仅供参考)
五位华尔街经济学家和学者周五在纽约举行的会议上发表的一篇论文中认为，为了遏制通胀，美联储官员可能需要把利率上调到高达6.5%。
与此前美联储官员表示的美国有望实现经济软着陆相反，该论文指出美联储官员的预期仍过于乐观，在经济不遭遇一些痛苦的前提之下，很难实现软着陆。
但该论文也指出，经济不会陷入衰退。结合美国在二月份之后连续公布的一批重要经济指标数据来看，CPI、非农、零售、PMI等所有指标皆高于预期，至少短期来看，美联储抗通胀之路任重道远。
近期的加息压力还将主导有色板块的盘面。
1.2 华友钴业总经理前往LME，打算为解决镍市危机贡献力量
2月23日，伦敦金属交易所(LME)通知会员，LME镍电子盘交易将从伦敦时间3月20日凌晨1点的常规交易时段开始，恢复亚洲时段交易。
自2022年3月镍事件之后，镍在LME的交易活跃度快速下降，同时LME镍库存一直处于历史低位，不利于镍期货的价格发现功能，镍价波动程度急剧加大。
华友钴业总经理前往伦敦金属交易所(LME)，希望针对LME商品交割注册镍品牌。华友若能参与镍交割，提供现货，将极大的缓解LME交易窘境。
二、技术分析
技术面上，沪镍主连跌破20万大关的同时也跌破了最近的一条支撑线。当前来看，MA5日均线小于MA20日均线小于MA60日均线，呈空头排列。
三、品种分析
基本面上，目前仍处菲律宾雨季，镍矿供应偏少，菲律宾矿山强势挺价。原料价高的局面下，部分镍铁厂采取检修措施以减少镍矿使用，镍铁厂成本压力传导，矿山或将做出利润让步。
产业面上，作为与镍强相关的不锈钢年后一季度终端订单不及预期，并且不锈钢大量到货，节奏错配下，不锈钢库存持续累增，使得价格持续承压。钢厂全面进入亏损，下游强势之下反向压制上游镍铁和镍矿价格，两者短期皆偏弱。
不锈钢的社会库存整个累库周期提前了一个月，当前已经来到了近7年来最高位置。
从当前库存高位来看，预计之后基建复苏和房地产回暖之下有望转为去库，该过程中可以尝试正套获利。但当前还需等待时机。
电解镍方面基本面变化较小，在外盘波动剧烈影响之下，进口窗口开启，已经使得部分库存清关，进入国内市场。
中国和印尼硫酸镍、高冰镍和MHP的产能或将开始释放，使得新能源方面的原料预期得到补充，叠加新能源方面的需求无法提供有效的拉动，以及下游不锈钢冶炼和终端开工皆偏后，因此仍偏空看待，空单可继续持有。
（文章来源：信达期货）