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上两周铜价偏强运行，出现脉冲式拉涨，与我们的提示完全吻合，但接下来我们认为铜价可能会遭遇短期逆风；
一方面12月FOMC会议本周四凌晨即将召开，此前市场交易的联储放缓加息将利多出尽，而对于明年的利率高点、持续时间以及降息路径给出的信号才是更关键的增量信息，但凡本次会议上鲍威尔就这些方面作出鹰派表态，由于此前偏鸽预期太充分，都有可能给价格带来短期压力；
另一方面国内近期疫情防控放开的程度加深，部分城市已经开始经历与病毒共存，从近期这些城市的消费现状、人流量等情况都可以看出，防控放开与经济恢复将一波三折，此前对放开的亢奋情绪可能会再次退潮；
目前还剩低库存作为支撑，但是后续即将面临季节性累库，并且低库存的支撑对于相对较高的价格作用不强，因此整体而言，价格可能会遭遇一定程度的逆风或者说是压力；
基本面上，上周现货升水遭遇断崖式暴跌。一方面，临近12月中旬，大部分贸易公司关账闭户现象明显，现货贸易甩货情绪高涨，另一方面，行业大户周中大肆抛货打压市场，加之铜价小涨之际下游接货意愿低下，导致现货升水下泻。本周来看，15号前市场尚有部分交易预计报价在交割水平附近，踩踏情况或有缓和，进入下旬多半公司关帐后，市场活跃度将明显下降，月差将重新影响市场报价。随着2023年渐行渐近，临近年底国产电解铜长单和进口电解铜长单谈判均引发市场关注与热议。随着国内产量遭遇瓶颈、保税区持续去库存化以及国内库存均值下降，市场再度明显倾向于卖方。
（文章来源：天风期货）