KDJ指标，又叫随机指标，最早起源于期货市场，由乔治·莱恩(George Lane)首创。KDJ指标以最高价、最低价和收盘价为基本数据进行计算，它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中还融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此能够比较迅速、快捷、直观地研判行情，被广泛用于中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具之一。
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把三个字母拆分开来看，K值跟踪的是近期价格的位置，D值可以理解为价格的平均位置，而J值则反映了KD两者之间的差额。所以在KDJ指标中，三条曲线是纠缠在一起的，其中J线最为活跃，D线最为迟钝，K线就介于两者之间。
一般而言，当K、D、J三值在50附近时，表示多空双方力量均衡；当K、D、J三值都大于50时，表示多方力量占优；当K、D、J三值都小于50时，表示空方力量占优。
KDJ基本买卖方法
(1)超买区域和超卖区域
K线和D线都在0~100的区间内波动，其中D线的数值小于20时代表价格进入超卖区域，即此位置已经超出了人们卖出意愿的心理防线，随后筑底或者展开上涨的概率非常大；D线的数值大于80时则代表价格上涨进入超买区域，即价格的上涨已经超出了人们买入的意愿，进入风险区域，随后价格做出头部或者展开下跌的概率非常大。
而J值可能大于100或小于0，其范围较之K线和D线要大一些。当J值大于100为超买区域，此时KDJ可能在此后出现横向运行或者小幅震荡，那么后市价格的涨跌无法用KDJ去反映，此时称之为KDJ指标的高位钝化；同样，当J线小于0时为超卖区域，此后KDJ也展现出横向运动或者小幅震荡，价格下跌KDJ指标不再下跌，此时称为指标在低位的钝化。
(2)KDJ指标的金叉和死叉
当价格下跌时，K线、D线和J线的运行方向都是向下的，随后当价格止跌企稳时，J线和D线会上穿K线形成金叉，此时代表价格进入上涨阶段，往往可以形成买点；反之形成卖点。
一般情况下，由于价格的日常波动较为频繁，因此一般在30数值以下KDJ的金叉可靠性更强一些，而在高位金叉时则可能会出现失误的情况；指标数值处于 70以上KDJ产生的死叉可靠性更强一些，而在低位KDJ的死叉会容易形成失误；当指标数值处于50附近或者价格本身处于窄幅震荡中时，KDJ指标的金叉和死叉没有任何意义。在以上的原则之下，大周期上金叉死叉产生的效果更好一些，即月K线的成功率大于周K线的成功率大于日K线的成功率。
(3)KDJ指标的背离
KDJ顶背离。价格在不断攀升过程中，高点越来越高，而KDJ指标则越来越低，代表了虽然价格在上升，但买方的力量已越来越弱，强弩之末下，行情容易出现向下反转的情况，作为持有多单的投资者来说，KDJ顶背离时，应该尽快卖出。
KDJ底背离。与顶背离对应的是底背离，指的是价格不断创新低，KDJ指标却越来越高，代表了价格虽然不断下跌，但买方力量越来越强，后市出现反转向上的可能性加大。
逆向顶背离。价格在高位横盘期间，价格的高点不断下移，而KDJ反而逐渐升高。这种情况比较少见。
逆向底背离。横盘阶段，价格逐渐抬高，KDJ指标却越来越低，这种情况也不多见，一般出现在上涨中继阶段，庄家洗盘的一种方法。往往这种情况出现时，到最后还会挖个坑，再继续上涨。
背离陷阱：
KDJ出现顶背离时，作为投资者来说，卖出操作没有做错，但还可能出现价格只是小幅下跌随后继续上升的情况，这里就出现了空头陷阱，也叫做KDJ顶背离陷阱。这与逆向底背离出现的情形很类似，一般会出现在上涨途中的横盘震仓阶段，也就是在正式上涨之前挖坑。
KDJ出现底背离时，价格并没有反转上升，而是继续下跌，形成了多头陷阱，也叫做KDJ底背离陷阱。这种情况多出现于无庄品种上，KDJ发生底背离，没有得到市场广泛关注，交投不活跃，价格往往只是小幅上升，随即动能不足继续下跌。这种属于纯技术型反弹，没有改变原有下跌趋势。假如投资者买入后，没有及时止损，可能会遭受一定的损失。
KDJ指标钝化
KDJ指标钝化，是指价格按照某一趋势运行时，KDJ指标黏合在一起，频繁地发出买入或卖出信号，而这些信号对交易者而言没有任何意义，失去了指示交易的作用。
通常情况下，当价格处于某一稳定的运行趋势中，且波动幅度不大时，都有可能出现KDJ指标钝化的情况。不过大多数KDJ指标钝化都出现在高位或低位。但无论何种形式的钝化，其背后的运行机理都是相似的。
最具代表性的KDJ指标钝化，当属高位钝化和低位钝化两种。
当价格启动快速上涨行情时，KDJ指标会随之升至高位。其间，若价格偶有小的波动或调整，KDJ指标就会随之发出买入或卖出信号。这些信号其实都是无效信号，这就形成了KDJ指标的高位钝化。
当价格启动一波下跌行情时，KDJ指标会随之下降至低位。其间，若价格偶有小的波动或反弹，KDJ指标就会随之发出买入或卖出信号。这些信号其实都是无效信号，这就形成了KDJ指标的低位钝化。
KDJ指标钝化产生的原因：
在价格强势上涨行情中，会出现如下情形。
价格连续上涨，收盘价一般都会位于整个周期内价格区间的上部，甚至是顶部位置。曲线K就会无限接近于100线，而曲线D则会逐渐向曲线K靠拢。在价格上涨过程中，若出现偶然的下跌或调整，甚至出现带长上影线的阳线，都会使得当日收盘价在整个交易区间内的位置有所下降，这就使得曲线K会向下运行。此时由于曲线K与曲线D距离较近，曲线D的反应又慢于曲线K，所以很容易就会出现曲线K跌破曲线D的形态。
其后，价格很快再度上攻，曲线K就会重新回到曲线D的上方，形成一个黄金交叉。价格上涨过程中，由于经常会出现回调走势，因而就会出现多次高位死叉情形。但此时价格仍处于上升趋势中，这就直接导致了高位钝化现象出现。
在下跌或横向盘整行情中，相同的情形会再现，这就导致KDJ指标的钝化。
KDJ指标钝化，从某种意义上来讲，就是对价格正常波动的一个过度反应。上升趋势中，价格的回调或波动会导致KDJ过度反应，造成高位钝化；下降趋势中，价格的反弹或波动又会导致KDJ过度反应，造成低位钝化。
注意事项
(1)KDJ指标对交易量较小、成交不活跃的合约不太适用；
(2)因为KDJ指标提供的买卖信号比较频繁，投资者单独根据KDJ的交叉突破点来决定投资策略存在较大的风险。在操作中，可配合价格趋势图来进行判断。比如说，当价格突破支撑/压力线位时，若对应的K、D线又在超买区或超卖区相交，此时KDJ指标提供的买卖信号就更为有效。
（文章来源：红塔期货）