蛋白粕
昨日美豆延续回落，豆粕跟随下行。蛋白粕现货下跌，广东东莞豆粕报4220(-80)元/吨；广东黄埔菜粕报3220(-50)元/吨。2023年第8周，全国主要油厂大豆库存为430.17万吨，较上周减少60.01万吨；豆粕库存为63.01万吨，较上周增加1.26万吨；菜粕库存2.58万吨，较上周增加0.48万吨。港口大豆库存延续回落，豆粕小幅累库，库存量维持高位。
对美豆而言，阿根廷持续干旱，近期机构再度调低产量预期，但市场并未反馈该利多；巴西降雨持续，仍阻碍收割，部分机构调研数据显示收割进度同比偏慢，但环比有所加快。美豆出口检验数据季节性回落，全球需求逐步转向巴西。综合来看，我们认为主产区天气交易进入尾声，后期美豆将倾向于交易巴西丰产预期，有回落可能。对国内而言，虽开机率下滑，但下游需求疲软，豆粕仍延续累库，基差承压。
(资料图片仅供参考)
短期豆粕预计维持高位偏弱震荡，建议关注豆粕09合约逢高做空机会；套利可关注近远月反套机会。
油脂
昨日BMD棕榈油小幅回落，国内跟随下行。油脂现货延续弱势，广东24度棕榈油报8220(-70)元/吨；张家港一级豆油报9800(-60)元/吨；江苏四级菜油报10830(0)元/吨。截至2023年2月27日，全国重点地区棕榈油商业库存约97.82万吨，较上周增加1.71万吨；全国重点地区豆油商业库存约76.38万吨，较上周减少2.21万吨；华东菜油库存14.95万吨，较上周增加0.52万吨。棕榈油去库进度略不及预期，库存仍居高位。
马棕方面，SPPOMA数据显示1-25日马棕产量预计环比上升17%；近期出口亦偏好，我们预计2月马棕将小幅去库。但3月即将迎来增产季，后续将进入增产周期，库存预期累积；因此继续交易出口好转、库存去化空间也有限，马棕仍缺乏强驱动。对美豆而言，交易重心逐步转移至巴西，美豆承压施压油脂。对国内，整体跟随马棕及美豆；后续重点关注国内消费，近期棕榈油基差坚挺，华北有一定挺价意愿，成交偏差，消费不及预期。
短期油脂仍处震荡区间，观望或区间上沿少量抛空；套利方面，空菜油多棕榈油继续持有。
生猪
昨日国内猪价稳定或小幅波动为主，河南均价落0.07元至15.88元/公斤，四川15.6元/公斤，散户抗跌情绪仍存，二次育肥持续拉涨效用不减，供应端仍或偏紧，但白条鲜销量欠佳，走货一般；年后需求转暖，供应压强减小后养殖端心态普遍转好，同时基础供应尚未大量恢复，低价区冻品入库、二育分流以及政策性收储等支撑短期价格，令期现货同步向上，建议近月05等近月合约维持偏多思路，回落买入，留意短时需求对涨价抑制对节奏的影响；中期随着产能向后堆积，关注远月上方压力。
鸡蛋
全国鸡蛋价格有稳有涨，主产区均价涨0.04元至4.51元/斤，辛集涨0.11元至4.22元/斤，货源供应稳定，市场消化平稳；02合约最终交割收敛于4400附近，升水现货，且略高或持平于临近合约，多头接货意愿支撑盘面；另外，2月下旬供强需弱下，现货仍未跌破4元/斤的关口，显示供应或比预期更少，底部支撑较强。以上令盘面尤其近月偏强，尽管短期无大的往上驱动，但估值交易令近月走高，建议05等近月逢低思路，中长期关注09等远月上方压力。
（文章来源：五矿期货）