2023年以来，随着国内疫情防控政策放开，经济复苏预期强烈，在此背景下，国内橡胶需求呈现平稳回升态势。然而，海外经济放缓乃至经济衰退的风险仍未完全消除，受此影响，海外橡胶需求依旧存在下行压力。根据天然橡胶生产国协会(ANRPC)最新发布的报告，预计2023年全球天然橡胶需求将下降0.1%，降至1473.8万公吨，低于2022年的1480万吨。整体来看，橡胶下游需求短期难有大幅逆转。
国内轮胎生产迎来“开门红”
2022年，橡胶下游需求受到较大拖累，大量车企处于停工停产状态，配套环节轮胎需求也受到冲击。与此同时，轮胎企业开工率持续下跌，国内轮胎产量整体呈现缩减趋势。不过，2023年以来，国内轮胎开工率和复工环比大幅上升，轮胎行业迎来“开门红”。据统计，2月我国全钢胎月度平均开工率为56.45%，环比增加 23.50%，同比增加 32.02%；半钢胎月度平均开工率为61.72%，环比增加22.39%，同比增加30.28%。
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春节后下游轮胎维持高开工，主要是为了消化春节前以及2月尚未交付的订单。因此，目前下游轮胎厂库存处于低位，订单缺口较大。截至3月16日，半钢胎样本企业平均库存周转天数为30.91天，环比上周下降0.27天；全钢胎样本企业平均库存周转天数为32.13天，环比上周下降0.25天。展望后市，随着下游需求压制因素渐退以及国内经济复苏预期增强，货运量恢复将加快轮胎置换周期，同时国内新能源汽车继续发展也将推进国产轮胎配套市场增长。
重卡销量回升空间有限
数据显示，2月我国重卡约销售6.8万辆，比1月上涨50%，比上年同期的5.94万辆增长15%，但1—2月重卡累计销售11.7万辆，同比仍然下降25%。不过，2月我国重卡销售同比增长具有较大意义，其终结了重卡销售自2021年5月以来连续21个月的下降势头。主要原因，首先是国内疫情防控政策放开促进了货运市场的复苏；其次是海外出口增长势头强劲；最后是去年同期重卡销量基数较低(只有5.4万辆)，这也为今年2月的重卡销量大幅增长提供了可能。
随着市场供给加快恢复，目前小微企业和个体司机仍是实际承运主体，但基础运力供给过剩局面仍将长期存在，供过于求导致基础运价缺乏上涨基础，使得小微企业和个体司机购买新车的欲望降低。此外，随着基建工程复苏政策不断加码，下一步将传导至重卡市场，但从政策出台到落地有1—2个季度的时滞，后续重卡市场表现还需观察。从目前趋势来看，今年重卡销售有逐步走出困境的迹象，全年销量或好于去年，但弹性空间主要取决于后期诸如基建、房地产等政策实施力度。
汽车市场增速逐渐放缓
从汽车产销来看，2月国内汽车产销分别完成203.2万辆和197.6万辆，环比分别增长27.5%和19.8%，同比分别增长11.9%和13.5%。因今年1月汽车产销基数相对较低，叠加2月各地陆续出台汽车促消费及车企降价促销等政策，汽车产销环比和同比均呈现明显增长。2022年，汽车配套环节轮胎需求受到冲击，但随着新能源汽车购置补贴政策正式退场，2023年新能源汽车价格优惠力度加大，助力新能源汽车销售。汽车工业协会公布的数据显示， 1—2月新能源汽车销售量完成93.3万辆，同比增长20.8%，同时新能源汽车市场占有率提升至26.57%。
目前，新能源汽车销量逐步进入瓶颈期，渗透率快速增长存在较大压力。短期新增汽车产销有望提振轮胎配套市场需求，但全年同比增幅或逐步走低。此外，由于新能源车企的“价格战”挤压了燃油车的市场份额，尽管短期燃油车降价促进销售，但长远来看存量竞争格局愈演愈烈，短期购置税减半与新能源“国补”政策切换带来的透支效应，后期对市场需求的影响仍旧显著。汽车消费属于大宗耐用品消费，考虑到当前全球经济增长仍面临较大不确定性，预计全年汽车销量将继续承受压力。
从出口区域来看，橡胶轮胎主要出口市场还在欧美等发达地区以及东南亚等国家，这些地区和国家支撑了我国轮胎出口的大部分需求。然而，2022年下半年以来，通胀、加息加速欧美发达国家经济衰退，致使全球轮胎消费数量萎缩。据统计，1—2月中国以美元计出口金额同比下降6.8%。结合其他国家出口情况来看，2023年我国出口仍面临全球贸易景气下滑以及出口份额下降的双重压力。
展望后市，随着海外经济增长放缓，叠加商品消费继续转向服务消费，之前较好的商品消费将逐渐回落。与此同时，地缘政治因素对橡胶供给端的抑制有望进一步弱化。由此来看，今年橡胶轮胎出口将面临着较大的下行压力。
（文章来源：期货日报）