白糖
观点：销售进度加快，郑糖强劲创新高
(相关资料图)
产业方面，国际糖业组织大幅下调2022/23年度全球糖供应过剩量，最新预估包含对欧洲、中国、泰国和印度等关键产区情况的修正，这些地区的糖产量低于之前预估，这使得基准糖价在近期触及11年高位。预计全球糖产量为1.7736亿吨，低于之前预估的1.8043亿吨；预计消费量增加23.3万吨至1.7651亿吨。ISO尚未对2023/24年度的市场情况做出预测，但ISO执行总裁Jose Orive本月稍早在纽约糖会上称，有迹象表明该年度总产量将增加约200万吨，而消费将增加1.2%。新年度全球糖市可能供应过剩200万吨左右，这一观点与大多数认为会出现短缺的分析师不同。进入新榨季，巴西甘蔗压榨累计、产糖量均大幅提升，但由于大量谷物出口，巴西糖出口能力被限制，物流瓶颈导致目前国际原糖供应依旧偏紧。国内市场随着需求旺季到来，销售数据同比大增，高糖价并未抑制需求。目前食糖工业库存降至近八年同期低位，工业库存压力较小。
近期美原糖维持高位盘整，而国内郑糖在减产、进口利润严重倒挂及销售数据利好的多重支撑下，强势上涨，在无政策性扰动的情况下，预计郑糖维持偏多思路。
鸡蛋
观点：局部地区抄底拿货，推动鸡蛋现货价格反弹
鸡蛋现货价格小幅偏强，前期蛋价跌至4元附近吸引部分食品厂抄底。产区库存压力缓解，养殖户挺价情绪增强。周末两天北方气温转凉，贸易环节接货积极性提升，市场走货好转，带动蛋价全面反弹。蛋价短期处于“难涨难跌”阶段，市场观望情绪依旧浓厚。近期因随着南方梅雨季，鸡蛋的保质期缩短，鸡蛋的消费或将明显下降。但生产环节供应压力不大，毕竟出栏依旧维持相对低位。所以盘面跌至成本附近，预计有下跌阻力，高抛低吸为主，轻仓为主。等待月底之后的，端午节前备货。
玉米
观点：麦价稳定，国内玉米继续反弹
隔夜玉米继续反弹。
国外，美玉米出口转好，上周出口检验量回升至132万吨符合预期，不过仍低于去年同期；上周美玉米产区天气良好，玉米播种进度提速，种植率已达到81%略低于市场预期，不过仍高于往年均值，从而支撑CBOT玉米大幅反弹。
国内，供给端，西南地区新麦已收近六成，华北地区新麦小部分开收，不过尚未开启集中上市，而当前小麦与玉米价格持续倒挂，增加下游饲企对小麦的需求，从而小麦价格企稳带动玉米价格回升；随着玉米价格企稳，贸易商惜售情绪渐强，也对玉米价格回调形成支撑。需求端，终端需求偏弱及养殖利润偏低使下游饲企难有建库意愿，饲企整体仍以消耗原有库存为主，对玉米仍是随用随采，滚动建库；加工企业近期利润有所回升，不过仍处往年低位，开机率小幅提升，不过整体需求有限。
总的来说，小麦价格企稳拉动玉米回调，玉米开启筑底阶段，短期或走势震荡，不过长期小麦丰产确定性较强，仍将对玉米形成压制；且巴西玉米丰产使进口玉米价格走低，中长期玉米仍以偏空对待。
豆粕
观点：美豆大幅反弹，国内豆粕跟随走高
隔夜豆粕上涨，主要受美豆反弹带动。
成本端，美豆出口转好，截至5月18日当周美豆检验量15.51万吨符合预期，同时美豆播种进度提升，截至21日种植率66%符合预期，且远高于往年，美豆产业端多空交织，CBOT大豆出现反弹。
国内，上周进口大豆到港增多，不过压榨利润回落使油厂开机偏低，大豆压榨量小幅增加且豆粕提货量依旧偏高，油厂库存小幅增加至20.72万吨，仍处同期低位。而近期豆粕成交持续走弱，将限制豆粕上行空间。
总的来说，成本端美豆反弹，国内豆粕库存偏低，短期豆粕或将上行，不过下游成交偏弱限制上行空间，长期油厂累库预期较强，建议逢高沽空。
生猪
观点:上行驱动不足，下探空间有限短时偏弱企稳
现货整体维持企稳，虽然情绪助推看涨氛围浓厚但下游走货状况改善不足。目前生猪产能基础相对充裕，出栏均重仍高于正常水平，短期内大猪出清市场偏弱。目前市场分歧较大建议暂时观望，出售仔猪从报价看尚有盈利，但交易量相对有限。现货价格持续偏弱震荡上行驱动无力；养殖利润预期持续调减，盘面暂时不建议目前追空操作，可考虑等待过热预期后高位进场。
（文章来源：美尔雅期货）